Beleggingstips voor het nieuwe jaar

Nu 2020 begonnen is, zijn er waarschijnlijk veel beleggers die de prestaties van hun portefeuille in 2019 onder de loep nemen en mogelijke aanpassingen voor het komende jaar overwegen. Als u dat ook doet, bespreken we hier een aantal zaken die uw aandacht verdienen.

Beoordeling van uw vermogensallocatie – de combinatie van aandelen, vastrentende effecten, liquiditeiten of andere effecten in uw portefeuille

Als u meerdere effectenrekeningen heeft, adviseren we u deze elk apart te beoordelen om zo tot een algemene beoordeling van uw vermogensallocatie te komen. We wijzen beleggers in aandelen- of obligatiefondsen erop dat de inhoud van dergelijke fondsen niet altijd strookt met hun naam (bijv. “Balanced Growth”). Het is misschien beter om te kijken naar de afzonderlijke effecten waarin ze belegd zijn om erachter te komen tot welke activaklasse(n) ze behoren. Als die informatie niet al is opgenomen in de overzichten die de fondsaanbieder u regelmatig verstrekt, zou u contact met hen kunnen opnemen en de gegevens opvragen.

Neem de factoren waarop uw vermogensallocatie is gebaseerd onder de loep

Tot die factoren behoren naar onze mening uw beleggingsdoelstellingen (wat u in eerste instantie met uw geld wilt bereiken), uw kasstroombehoeften (geplande geldopnames), uw risicotolerantie (wat wij definiëren als het voor u acceptabele dalingspotentieel van aandelenkoersen) en uw beleggingshorizon (wat wij definiëren als het tijdsbestek waarin u uw activa moet beleggen om de kans dat u uw beleggingsdoelstellingen bereikt, te optimaliseren).

Om duidelijk te maken hoe deze factoren uw vermogensallocatie kunnen beïnvloeden, nemen we als voorbeeld een belegger die op leeftijd is en daardoor een beperkte levensverwachting heeft, die bescheiden leeft en niet van plan is om een erfenis achter te laten. Zijn levensstijl, beleggingshorizon en doelstellingen vergen minder vermogensgroei dan die van een jongere, actieve gepensioneerde die een wereldreis wil maken en de opleidingen van zijn kleinkinderen wil financieren. De portefeuille van eerstgenoemde belegger zal waarschijnlijk meer vastrentende effecten bevatten, aangezien deze op korte termijn vaak minder volatiel zijn dan aandelen.[i] Maar het ontbreekt deze effecten volgens ons tegelijkertijd ook aan het groeipotentieel dat aandelen wel hebben. Daarom denken we dat beleggers die langetermijngroei nodig hebben om hun doelstellingen te bereiken, waarschijnlijk een deel van hun vermogen in aandelen moeten beleggen.

Om te beoordelen of er iets veranderd moet worden, denken we dat u, terugkijkend naar het afgelopen jaar (of vanaf het moment waarop u uw financiële situatie voor het laatst heeft beoordeeld), de volgende vragen moeten stellen en beantwoorden:

  • Is er een belangrijke verandering, positief of negatief, opgetreden in uw gezondheidssituatie?
  • Bent u getrouwd of gescheiden, of is uw partner overleden?
  • Bent u erachter gekomen dat u uw spaargeld sneller opmaakt dan verwacht?
  • Zijn er grote eenmalige uitgaven of inkomsten geweest?
  • Heeft u redenen om aan te nemen dat uw uitgaven het komende jaar zullen afwijken van die van 2019?
  • Zijn/is uw beleggingsdoelstelling(en) veranderd?

Als u een van de vragen uit deze – weliswaar niet uitputtende – lijst bevestigend heeft beantwoord, kan het naar onze mening zinvol zijn om uw vermogensallocatie opnieuw te beoordelen en te kijken of die nog steeds aansluit op uw levensomstandigheden en beleggingsdoelstellingen.

Vergelijk de sector- en landenallocatie van uw portefeuille met die van een benchmark om te kijken of (en zo ja, hoeveel) deze van elkaar verschillen. Dit zou kunnen wijzen op een te hoge concentratie in bepaalde marktsegmenten, wat volgens ons tot een hoger risico zou kunnen leiden

We definiëren een benchmark als een brede aandelen- of obligatie-index die als model dient voor het samenstellen van een portefeuille, het beheren van de risico’s en het beoordelen van de prestaties. We denken bijvoorbeeld dat de MSCI World Index – een wereldwijde index waarin de aandelenmarkten van 23 ontwikkelde landen zijn vertegenwoordigd – voor veel wereldwijde beleggers een uitstekende benchmark is voor het aandelengedeelte van hun portefeuille. Aan de hand van een benchmark kunt u bepalen of uw portefeuille te veel geconcentreerd is in een bepaalde categorie, zoals een land/geografische regio, segment van de aandelenmarkt, afzonderlijk bedrijf of iets anders. Een hoge concentratie kan naar onze mening ook tot een stijging van het risico leiden en uw beleggingskansen beperken. Hoewel u volgens ons best meer kunt beleggen in categorieën waarvan u verwacht dat ze goed gaan presteren (en omgekeerd), raden we af om in welke categorie dan ook posities aan te houden die veel groter of kleiner zijn dan de posities van uw benchmark. Naar onze mening zou daardoor het risico toenemen dat het rendement van uw portefeuille inzakt als gevolg van tegenvallende prestaties van het betreffende marktsegment.

Hieronder bespreken we een aantal methoden om vast te stellen of uw portefeuille onvoldoende gediversifieerd is. Hoewel ze gericht zijn op aandelen, denken we dat diversificatie ook van belang is voor vastrentende effecten. Als u een omvangrijke positie aanhoudt in schuldpapier van één bepaalde emittent – of zelfs één type emittent – is het naar onze mening de moeite waard om het risico te verlagen.

  • Is uw eigen land oververtegenwoordigd?

Uit ervaring weten we dat veel mensen zich het meest op hun gemak voelen als ze hoofdzakelijk belegd zijn in binnenlandse activa. Ook patriottisme kan daarbij een rol spelen. Maar wij vinden dat uw portefeuille hierdoor te veel gericht zou zijn op slechts enkele sectoren of zelfs enkele bedrijven. Zelfs in veel Europese ontwikkelde markten is dit het geval. Zo bestaat de MSCI Belgium – die 85% van de Belgische aandelenmarkt vertegenwoordigt – voor 44,1% uit bedrijven die actief zijn in de sector basisconsumptiegoederen, wat vooral is toe te schrijven aan de weging van één enkele brouwerij (42,1%).[ii] Ter vergelijking: de sector basisconsumptiegoederen maakt slechts 8,4% van de MSCI World uit.[iii]

  • Is een groot deel van uw portefeuille belegd in één enkel bedrijf?

We zien dat veel beleggers onevenredig veel aandelen van het bedrijf van hun werkgever aanhouden, misschien omdat het bekend terrein is of omdat ze ervan overtuigd zijn dat het bedrijf goed zal presteren. Naast het feit dat het aanhouden van een zeer omvangrijke positie in strijd is met de principes van diversificatie, denken we dat u uw financiële situatie te veel laat afhangen van één enkel bedrijf als u zowel uw inkomsten als uw beleggen eraan koppelt. Volgens ons doen beleggers er verstandig aan hun portefeuille te diversifiëren.

Belangrijke aanvulling: naar onze mening is diversificatie niet een kwestie van ‘één keer doen en niet meer naar omkijken’. Alleen het feit dat uw portefeuille ooit is samengesteld aan de hand van een bepaalde benchmark, betekent niet dat er later geen afwijkingen zijn ontstaan. Na verloop van tijd kunnen effecten met een hoog rendement een hogere weging in uw portefeuille krijgen dan u oorspronkelijk van plan was. In dat geval denken we dat het zinvol is om uw portefeuille te herbalanceren, d.w.z. posities met een hoog rendement terugbrengen en posities met een lager rendement versterken om uw allocatie op het beoogde niveau te brengen. Om kansen op het gebied van herbalancering op te sporen, adviseren we u om te kijken of uw portefeuille aandelen (of aandelencategorieën) bevat waarvan de weging sterk afwijkt van de weging in de benchmark.

Controleer uw noodfonds

Uw noodfonds is een buffer van contanten en daarmee vergelijkbare effecten die u kunt opnemen als u krap bij kas zit. Als u daar het afgelopen jaar geld uit heeft opgenomen, denk er dan aan om dit op korte termijn aan te vullen. Naar onze mening zijn noodgevallen per definitie onvoorspelbaar. Daarom denken we dat het verstandig is om nu voorzorgsmaatregelen te nemen voor eventuele noodgevallen in de toekomst.

Vraag uzelf af of uw portefeuille, afgezien van de samenstelling ervan, het afgelopen jaar voldaan heeft aan uw verwachtingen

Als u had verwacht dat de brexit of de nieuwe handelstarieven van de Amerikaanse president Trump een wereldwijde crisis zouden veroorzaken, kan het vervelend zijn om die vergissing te erkennen – al is het volgens ons nog steeds zinvol om dit te doen. Vergissingen zijn nu eenmaal menselijk. En de neiging om ze te negeren, vergeten of rationaliseren is volgens ons al even menselijk. Maar we denken dat die neiging een belangrijk leermoment in de weg staat. Uit ervaring weten we dat beleggers die begrijpen waar ze in het verleden fouten hebben gemaakt, beter in staat zijn vergelijkbare valkuilen in te toekomst te signaleren en te vermijden.

Fisher Investments Nederland is de handelsnaam die wordt gebruikt door de vestiging van Fisher Investments Luxembourg, Sàrl in Nederland (“Fisher Investments Nederland”). Fisher Investments Nederland is geregistreerd in het handelsregister van de Nederlandse Kamer van Koophandel met het ondernemingsnummer 75045486. Als de Nederlandse tak van Fisher Investments Luxembourg, Sàrl, staat Fisher Investments Nederland onder het toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier (“CSSF”) en is geregistreerd bij de Nederlandse Autoriteit Financiële markten. Fisher Investments Luxembourg, Sàrl is een besloten vennootschap met beperkte aansprakelijkheid in Luxemburg (onder het nummer: B228486) die ook handelt onder de naam Fisher Investments Europe (“Fisher Investments Europe”). Fisher Investments Europe is gereguleerd door de CSSF. Het geregistreerde adres van Fisher Investments Europe is: K2 Building, Troisième étage, Forte 1, 2a rue Albert Borschette, L-1246 Luxembourg.

Fisher Investments Europe besteedt sommige aspecten van het dagelijkse beleggingsadvies, portefeuillebeheer en portefeuillehandelingen uit aan gelieerde ondernemingen. Meer specifiek zal de voorbereiding van rapporten met betrekking tot de geschiktheid van de beleggingen gedeeltelijk uitgevoerd worden door Fisher Investments Europe Limited, handelend onder de naam Fisher Investments UK (“Fisher Investments UK”), en zal de dagelijkse besluitvorming over de portefeuillestrategie uitgevoerd worden door Fisher Asset Management, LLC, handelend onder de naam Fisher Investments (“Fisher Investments”). Portefeuillehandelingen kunnen worden verricht door Fisher Investments Europe, Fisher Investments UK of andere gelieerde ondernemingen.

Beleggen op de financiële markten brengt een risico van verlies met zich mee en er is geen garantie dat het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk terugbetaald zal worden. Rendementen uit het verleden bieden geen garantie voor toekomstige rendementen en geven daar geen betrouwbare indicatie van. De waarde en opbrengst van de beleggingen volgen de schommelingen van de wereldwijde aandelenmarkten en van de internationale wisselkoersen.

[i] Bron: Global Financial Data, per 9/10/2019. Stelling die gebaseerd is op de US 10-Year Treasury Debt Security Total Return Index en de S&P 500 Total Return Index, in USD, 31/12/1925 – 30/9/2019. We maken gebruik van Amerikaanse in plaats van wereldwijde rendementsgegevens omdat die verder teruggaan in de tijd. Wisselkoersschommelingen tussen de dollar en de euro kunnen leiden tot hogere of lagere beleggingsrendementen.

[ii] Bron: FactSet, per 9/12/2019. Samenstelling van de MSCI Belgium Index per marktkapitalisatie.

[iii] Ibid. Samenstelling van de MSCI World Index per marktkapitalisatie.

Dit is een partnerpagina. De redactie van EW is niet verantwoordelijk voor de inhoud.

ESG-beleggen heeft een enorme groei doorgemaakt

In eerste instantie was ESG-beleggen – het meenemen van overwegingen op het gebied van milieu, maatschappij en ondernemingsbestuur (environmental, social, and governance factors of ESG-factoren) in beleggingsbeslissingen – eerder een nichemarkt, maar inmiddels is het fenomeen razendsnel uitgegroeid tot een belangrijk onderdeel van het wereldwijde beleggingslandschap. Veel beleggers hechten enorm veel waarde aan duurzaamheid en … Continued

Lees verder

Beleggingsstijlen

Er zijn talloze manieren om aandelen te classificeren, onder meer naar sector, land of regio. Een andere nuttige manier gaat uit van het onderscheid tussen twee beleggingsstijlen: waardegericht  en groeigericht. Vanuit een wereldwijde top-down benadering (dat wil zeggen uitgaande van brede activaklassen voordat afzonderlijke aandelen worden geselecteerd) kan het zinvol zijn om te kijken welke … Continued

Lees verder

Een break-even op de beurs kan duur uitpakken

Wanneer aandelen zich herstellen van een grote marktdaling, komen beleggers soms in de verleiding om hun aandelen te verkopen nadat hun beleggingen het break-evenpunt bereikt hebben op hun piek van vóór de daling. Door de snelheid en de omvang van de recente daling en het herstel, zou dat nu meer het geval kunnen zijn dan … Continued

Lees verder

Omgaan met financiële bezorgdheid tijdens een marktdaling

Het begint met een daling van de aandelenmarkten. Twijfel slaat om in bezorgdheid naarmate financiële nieuwsmedia de vrije val beschrijven – en speculeren over verslechterende vooruitzichten. Bezorgdheid groeit uit tot regelrechte angst naarmate er op de volatiel markten een brede neerwaartse trend ontstaat. Het is normaal dat u bezorgd en ongerust bent tijdens turbulente perioden … Continued

Lees verder

Een nieuwe kijk op beleggen als pensioenvoorziening

Als u bijna met pensioen gaat en u al die jaren hard gewerkt hebt, een goede boterham hebt verdiend en een flink spaarpotje hebt weten op te bouwen, zijn felicitaties zeker op hun plaats. Goed gedaan! Maar u bent er nog niet. U moet nog uitzoeken hoe u tijdens uw pensionering uw geld moet beleggen … Continued

Lees verder

Risico’s van vastrentende effecten: een inleiding

Als beurzen extreem onstuimig worden – zoals zonder twijfel al sinds medio februari het geval is – gaan beleggers doorgaans op zoek naar wat ze als veilige activa beschouwen. In onze beleving wordt dit vaak gelijkgesteld aan vastrentende effecten. Op korte termijn zijn vastrentende effecten doorgaans minder volatiel dan aandelen – mogelijk een aantrekkelijke eigenschap … Continued

Lees verder

Wat kunnen we verwachten als er een eind komt aan de bearmarkt?

Toen de gevolgen van de wereldwijde verspreiding van het COVID-19-virus in februari en maart tot een scherpe daling van de aandelenkoersen leidden, bleek uit de financiële verslaggeving dat het sentiment – zowel op de markten als elders – was gekelderd. De krantenkoppen berichtten eerst gericht over de besmettingsstatistieken en sterftecijfers, en daarna over de enorme … Continued

Lees verder

Zoekt u een economische barometer? Begin met de LEI

Er worden ieder jaar honderden economische gegevens bijgehouden voor ieder ontwikkeld land, maar niet alle data zijn even bruikbaar – vooral niet voor economische prognoses. Kwartaalverslagen van het bruto binnenlands product (bbp) geven bijvoorbeeld een redelijk beeld van de economische bedrijvigheid over het voorgaande kwartaal. Maar dat soort cijfers zeggen niets over hoe de economie … Continued

Lees verder

Hoe u bepaalt aan welke benchmark u uw portefeuille koppelt

Wat is de beste manier om te meten hoe goed uw portefeuille het doet? De waarde van uw portefeuille op dit moment vergelijken met het verleden? Of uw performance naast die van iemand anders leggen, zoals uw buurman? Hoewel die methoden op het eerste gezicht niet meer dan logisch lijken, zijn ze bij nader inzien … Continued

Lees verder

Zijn vastrentende waarden veiliger dan aandelen?

In de beleggingswereld worden vastrentende waarden vaak als een “veilige” beleggingskeuze beschouwd. Het woord vastrentend impliceert immers dat de inkomsten die u ontvangt “vaste” bedragen zijn. Deze gedachtegang leidt er vaak toe dat beleggers die groei op lange termijn beogen voor in hun ogen veiligere beleggingen kiezen en daardoor potentieel betere groeikansen mislopen. Maar hoe … Continued

Lees verder

Bij pensioenplanning gaat het niet alleen om leeftijd

Leeftijd is maar een getal. Hoewel het zeker geen onbetekenend getal is, is het niet de enige factor om rekening mee te houden bij beslissingen over uw assetallocatie. Assetallocatie is de mix van aandelen, vastrentende effecten, contanten en andere effecten waaruit uw beleggingsportefeuille is opgebouwd. Het selecteren van een passende assetallocatie voor uw portefeuille is … Continued

Lees verder

Geen enkele aandelencategorie staat voor altijd aan kop

Welk type aandelen is objectief gezien het best? Smallcap of largecap? Waarde of groei? Sommige beleggers hebben een specifieke voorkeur. Sommige beleggingsbeheerders gebruiken zelfs maar een enkele stijl – en er zijn zeker gemeenschappelijke beleggingsfondsen en ETF’s te vinden die zich op één specifieke beleggingsstijl concentreren. In sommige gevallen is zo’n aanpak niet meer dan … Continued

Lees verder

Hoogtevrees op de aandelenmarkt

Bent u in een artikel wel eens gewaarschuwd voor ‘te hoge’ aandelenkoersen? Of hebt u wel eens gelezen dat de koersen op het punt staan te kelderen door overgewaardeerde aandelen of ‘gevaarlijke’ beursrecords? Wanneer aandelenkoersen recordhoogten bereiken, zijn sommige beleggers bang dat er een marktdaling aan zit te komen. Hoewel hoogtevrees al menigmaal nuttig is … Continued

Lees verder

Verder kijken dan rente en dividenden om kasstroom te genereren

Veel beleggers, al dan niet met pensioen, hopen op enig moment geld te verdienen met hun beleggingsportefeuilles. Dit kan een prima manier zijn om uw vermogen te laten renderen. Helaas denken veel beleggers echter dat ze een portefeuille vol dividenduitkerende aandelen of rentedragende obligaties moeten hebben om deze kasstroom te genereren. Dit soort portefeuilles zal … Continued

Lees verder

Instinct en beleggen

Instinct is onderdeel van wat ons menselijk maakt. Nuttig of niet, ons instinct komt telkens weer om de hoek kijken bij onze dagelijkse besluitvormingsprocessen. Helaas is het voor beleggingsbeslissingen niet anders. Waarom “helaas”? Ons instinct werkt vaak averechts bij beleggen. U hoort uw collega’s wellicht zeggen dat ze gewoon “wisten” dat aandeel X met 15% … Continued

Lees verder

Waarom deze Common Risk Ratio niet zo werkt als u denkt

Op de korte termijn kan een volatiele aandelenmarkt beleggers een onbehaaglijk gevoel geven. Volatiliteit maakt beleggen onzeker, en mensen houden in de regel van zekerheid. Dus wat kun je doen om volatiliteit te meten en ervoor te zorgen dat je portefeuille een passend risicoprofiel heeft? Als je deze vraagt stelt aan hoogleraren of anderen in … Continued

Lees verder

Wie kan er passief beleggen?

Op het eerste gezicht kan passief beleggen een koud kunstje lijken. Koop een of meer low-cost-fondsen die correleren met een index voor de brede markt, doe deze niet meer van de hand en zie hoe uw vermogen groeit. Nu is passief beleggen op zich geen slecht idee. Zolang u het belegde geld onberoerd laat, zal … Continued

Lees verder

Twee manieren van rijk worden met beleggen

Als het gaat om beleggen in aandelen, denken sommige beleggers dat geconcentreerd beleggen in een paar posities de beste manier is om je portefeuille te doen groeien. Een beperkt aantal beleggingen aanhouden kan flink renderen, maar het kan ook zeer risicovol blijken. Andere beleggers zijn juist beducht voor overmatige concentratie en vermijden die dan ook, … Continued

Lees verder

Hoe ervaren beleggers gebruik maken van het nieuws

Speculeren op basis van conventionele interpretaties of bekend nieuws moet wel een van de duurdere gewoontes zijn bij beleggen. Dit komt doordat een beleggingsidee, wanneer u er in de media meer dan eens iets over leest of hoort, waarschijnlijk niet zal werken. En als dat wel zo is, dan duurt dat niet lang. Tegen de … Continued

Lees verder

De mythe van marktzekerheid

‘Aandelen lijken momenteel zo onzeker. Ik wacht gewoon tot de markt tot rust komt, en dan word ik weer actief.’ Veel beleggers denken dat dit logisch is — wachten tot de marktvolatiliteit wegebt, of tot een correctie of bearmarkt ten einde komt, voordat je je geld weer in aandelen belegt. Maar wat is nu precies … Continued

Lees verder

QE-geldkraan gaat dicht, maar niet getreurd!

Met een tragere groei van het bbp (bruto binnenlands product, een schatting door de overheid van de output van de economie van het land) in het derde kwartaal, bracht ons onderzoek van de financiële publicaties vaak de vrees aan het licht dat het besluit van de ECB van medio december om haar programma voor monetaire … Continued

Lees verder

Beoordeel politiek op het beleid, niet op de personen

De internationale politiek werd dit najaar enigszins opgeschrikt. Eerst door de verklaring van de Duitse bondskanselier Angela Merkel dat dit haar laatste ambtstermijn is, en vervolgens door het gerucht dat de vroegere Britse premier David Cameron wil terugkeren in de actieve politiek. Het vertrek van Merkel is pas voor 2021 gepland en de geruchten over … Continued

Lees verder

Waarom vergrijzing en dalende geboortecijfers geen kwaad kunnen voor aandelen

Bij het doornemen van de financiële media treffen we vaak artikelen aan over hoe demografische verschuivingen in de toekomst zullen leiden tot beursdalingen. Volgens sommige commentatoren zouden vergrijzing en dalende geboortecijfers – vooral in de ontwikkelde landen – een last op de economieën van de toekomst leggen doordat de productiviteit zou gaan dalen en de … Continued

Lees verder

Voor langetermijnbeleggers is goud geen blinkend alternatief

In ons dagelijkse rondje langs de financiële media komen we vaak artikelen tegen die beleggingen aanprijzen die, naar men beweert, goed presteren wanneer de aandelenmarkten onderuit gaan. Goud is een alom gebruikt beleggingsinstrument. Velen gaan ervan uit dat het glimmende gele metaal hen verzekert tegen dalende aandelen. Omdat er in 2018 al vele perioden van … Continued

Lees verder

Analyse van in de media gehanteerde beeldspraak over markten

Markten. De financiële media praten vaak over markten alsof ze het over mensen hebben. Soms zijn de markten bang voor iets. Op andere momenten zijn ze enthousiast. Deskundigen beweren ook dat ze risico’s kunnen negeren en onderschatten. Soms worden ze als zelfgenoegzaam omschreven. Op andere momenten kunnen we lezen dat ze gewoonweg efficiënt zijn. Wat … Continued

Lees verder

‘Whatever It Takes’, zes jaar later

Deze dagen zijn vele ogen gericht op Mario Draghi, voorzitter van de Europese Centrale Bank (ECB), nu er in de media wordt gespeculeerd over de plannen van de bank voor het monetaire beleid en in het bijzonder over de kwantitatieve verruiming (quantitative easing, QE). QE is een veelgebruikte term voor het activa-opkoopprogramma van de bank, … Continued

Lees verder

De politiek kan de ontwikkeling van de markt bepalen—maar niet zoals de meeste mensen verwachten

Praten over politiek kan heftige reacties losmaken. En heb je het daarnaast ook nog over geld, dan weet je zeker dat er naar je geluisterd wordt. Disclaimer: Aangezien politieke voorkeur tot gevaarlijke beleggingsfouten leidt, is ons politieke commentaar niet gebonden aan een bepaalde partij of ideologie. Wij hebben geen voorkeur voor een bepaalde politieke partij, … Continued

Lees verder

Over populisme: de Griekse paradox uitgelicht

Sinds de staatsschuldencrisis in de eurozone werd aangewakkerd door de perikelen rond het Griekse overheidstekort, hebben eurosceptische populisten de wind in de zeilen doordat ze de Europese Unie (EU) of de euro de schuld geven van de economische malaise. Talrijke verslaggevers in reguliere media stelden dat de euro of de EU ten dode opgeschreven is … Continued

Lees verder

Waarop moeten Europese beleggers letten?

Opzienbarende nieuwtjes en langetermijnuitdagingen wedijveren om de aandacht van de beleggers en kunnen hen afleiden van de analyse waarop het wellicht het meest aankomt. Wat hebben klimaatverandering, vergrijzing, het vaak met horten en stoten verlopende integratieproces  van de eurozone en de verre politieke toekomst van China met elkaar gemeen? Het zijn allemaal kwesties die volgens … Continued

Lees verder

Heeft de regering-Trump de euro de oorlog verklaard?

Zijn de VS en de eurozone verwikkeld in een stille valutaoorlog— een opzettelijke poging om elkaars valuta te verzwakken? We hebben gezien dat veel beleidsmakers en traders zich dit kennelijk afvragen de laatste tijd, nadat de Amerikaanse minister van Financiën Steven Mnuchin dit jaar op het World Economic Forum (WEF) naar verluidt de voordelen van … Continued

Lees verder

Vrees voor afbouw aankoopprogramma ECB ongegrond, leert de geschiedenis

Moeten we ons schrap zetten voor onheil? De ECB verlaagt vanaf deze maand het bedrag van haar maandelijkse obligatieaankopen van 60 naar 30 miljard euro en stopt in september wellicht volledig met kwantitatieve versoepeling. Velen vrezen dat dit de economie van de eurozone in gevaar zal brengen en de aandelenmarkten zal doen instorten, omdat volgens … Continued

Lees verder

Aandelen in de eurozone kunnen zonder verdere integratie stijgen

De markten van de eurozone hebben laten zien dat ze kunnen hergroeperen, ongeacht of pogingen om het valutablok te verenigen, al dan niet slagen. Na de oproep van de Franse president Emmanuel Macron tot meer Europese integratie, kan de inspanning om een Duitse regering te vormen kanselier Angela Merkel in dezelfde richting duwen. De Nederlandse … Continued

Lees verder

Afnemende politieke onzekerheid in Italië?

Aan het eind van 2016 leek het euroscepticisme toe te nemen. Door de mislukking van de Italiaanse electorale hervormingen in december 2016 en een eurosceptische kandidaat die een gedeelde eerste plaats behaalde bij de presidentiële verkiezingen in Oostenrijk, werden deze krachten duidelijk. Voorafgaand aan een druk verkiezingsjaar in de eurozone, vreesden velen dat dit een … Continued

Lees verder

Positieve verrassing nu de angst voor protectionisme geen realiteit lijkt te worden

Ondanks de verkiezing van Trump en de Brexit blijkt dat de vrijhandel toeneemt. door Fisher Investments Nederland Beleggers die bang waren dat de recente protectionistische sentimenten de vrijhandel zou afremmen, kunnen opgelucht ademhalen. De voorbije achttien maanden wakkerden de Brexit, de verkiezing van Donald Trump, de nationalistische sentimenten in Nederland en andere ontwikkelingen de angst … Continued

Lees verder

Een jaar later, en nog geen kettingreactie ten gevolge van de Brexit

23 juni vorig jaar was een historische dag voor Europa: De Britten gingen naar de stembus voor het meest besproken referendum in de recente geschiedenis: wel of geen Brexit. Toen de stemmen waren geteld en het duidelijk was dat Groot-Brittannië ervoor had gekozen om de Europese Unie (EU) te verlaten, sloeg de angst toe. In … Continued

Lees verder

Sluit Nederland zich aan bij het clubje minderheidsregeringen?

Hoewel de Nederlandse kiezers een nieuw parlement hebben gekozen, zijn de partijleiders er nog steeds niet in geslaagd een regering te vormen. De VVD van premier Mark Rutte, D66 en het CDA zijn zonder meer bereid tot samenwerking, maar over de vraag met welke vierde partij ze een meerderheidsregering moeten vormen, verschillen ze van mening. … Continued

Lees verder

Draghi, Nederlandse parlementariërs en de dansende tulp

De voorzitter van de Europese Centrale Bank (ECB) Mario Draghi heeft op 10 mei op uitnodiging van de Tweede Kamer een bezoek gebracht aan Den Haag voor een discussie en een vraag- en antwoordsessie over de economie van de eurozone. Op het eerste gezicht is hij precies het type toerist dat Nederlandse ambtenaren graag zien. … Continued

Lees verder

Waarom vrees voor handelsoorlogen gunstig is

De Amerikaanse president Donald Trump trekt fel van leer tegen “oneerlijke” valutamanipulatie en “rampzalige” handelsovereenkomsten. Britse kiezers besloten geen deel te willen uitmaken van de interne markt als dat betekent dat ze aan de leiband van Brussel moeten lopen. Nederlandse politici hebben de mond vol van de bescherming van de Nederlandse “kroonjuwelen”. De Franse presidentsverkiezingen … Continued

Lees verder

Fisher Investments Europe Vermogensbeheerder van het Jaar

Fisher Investments Europe timmert aardig aan de weg. De vermogensbeheerder is door de in Londen gevestigde beurswebsite ADVFN voor het tweede opeenvolgende jaar uitgeroepen tot Vermogensbeheerder van het Jaar tijdens de uitreiking van de International Financial Awards. Die prijsuitreiking biedt een podium aan vernieuwende producten en diensten in de internationale financiële sector. Fisher Investments Europe, opgericht in … Continued

Lees verder

Hoe Fisher Investments Nederland tegen de Europese verkiezingen aankijkt

Waarom Fisher Investments Nederland optimistisch is over de eurozone dit jaar In zowel Nederland als Frankrijk komt de verkiezingscampagne op toeren, en beleggers worden steeds nerveuzer – net zoals voor het Brexit-referendum en de Amerikaanse verkiezingen vorig jaar. Toen profiteerden aandelen van wat Fisher Investments Europe een ‘jaar van afnemende onzekerheid’ noemde, doordat beleggers langzamerhand … Continued

Lees verder