Bij beleggen komt meer kijken dan alleen het opsporen van veelbelovende aandelen. Goed spreiden en het laag houden van de kosten – twee belangrijke eigenschappen van ETF’s – zijn sleutels voor beleggingssucces op de lange termijn.
Op internet is het mogelijk om allerlei producten en prijzen te vergelijken, zodat u de voordeligste keuze kunt maken. Wat dit laatste betreft, ook in de beleggingswereld staan de kostenniveaus volop in de schijnwerpers. Dat is een belangrijke reden waarom passief beleggen flink in opkomst is. In Europa hebben indexproducten als Exchange Traded Funds (ETF’s) inmiddels een marktaandeel van meer dan 20 procent. In de Verenigde Staten is dat zelfs meer dan 40 procent.*
Martijn Rozemuller
managing director Think ETF’s | VanEck
Rozemuller is na zijn studie technische bedrijfskunde aan de Universiteit van Twente in 1995 aan de slag gegaan als market maker/partner bij handelshuis Optiver. In 2007 stond hij als managing director aan de wieg van Think ETF’s, de eerste Nederlandse beleggingsinstelling die ETF’s uitgeeft. Sinds de recente overname door VanEck is Rozemuller ook hoofd Europa bij de Amerikaanse ETF-aanbieder.
De populariteit van passief beleggen laat zich eenvoudig verklaren volgens Martijn Rozemuller, managing director van Think ETF’s en Head of VanEck Europe. ‘Als je het aanbod beleggingsproducten in tweeën splitst, zal het deel met de laagste kosten onder aan de streep op lange termijn altijd het hoogste rendement halen. Dat neemt natuurlijk niet weg dat er soms actief beheerde fondsen zijn waarvan het rendement over een bepaalde periode hoger ligt dan dat van de index. Maar van tevoren weet je natuurlijk nooit welke dat zijn.’
Schokdemper
Er zijn ETF’s voor Nederlandse, Europese en wereldwijde aandelen, maar ook voor allerlei soorten obligaties. Daarnaast kan een belegger kiezen uit verschillende stijlen. ‘In januari van dit jaar is Think ETF’s overgenomen door VanEck, een van de grotere Amerikaanse ETF-aanbieders,’ vertelt Rozemuller. ‘VanEck onderscheidt zich onder meer door ETF’s met een speciale beleggingsstijl. Een mooi voorbeeld is een strategie die investeert in bedrijven met wat professionele beleggers wide moat noemen, oftewel een brede slotgracht. Dit zijn ondernemingen met een robuust bedrijfsmodel dat goed bestand is tegen allerlei schokken. Het duurzame concurrentievoordeel kan de vorm aannemen van technologische patenten, maar ook van hoge toetredingsdrempels, enorme schaalvoordelen en andere zaken die door concurrenten moeilijk te kopiëren zijn.’
Warren Buffett heeft dankzij een ETF begin dit jaar een miljoenenweddenschap gewonnen
In het spoor van Buffett
De basis voor de wide moat– strategie werd gelegd door superbelegger Warren Buffett. ‘Hij heeft dankzij een ETF begin dit jaar een miljoenenweddenschap gewonnen,’ zegt Rozemuller. ‘Eind 2007 wedde hij dat een investering in een goedkope ETF die belegt in de S&P 500 Index met de grootste Amerikaanse bedrijven de tien daarop volgende jaren een hoger rendement zou halen dan een verzameling exclusieve hedgefondsen. Op 1 januari 2018 was de ETF in waarde verdubbeld, terwijl de hedgefondsen bleven steken op een rendement van 36 procent. Het geheim van goed beleggen is overduidelijk niet het vinden van de meest veelbelovende aandelen, maar het aanbrengen van een goede spreiding en het laaghouden van de kosten. Daarvoor zijn ETF’s uitermate geschikt.’
* Bron: Analyse aandelenfondsen – Morningstar, 17 september 2018
